美国证券交易委员会（SEC）正在调查某些NFT是否属于证券并需要受到监管。

《彭博社》引述消息人士报导，证管会的调查重点在于「特定的 NFT 是否被用于像传统证券一样筹资」。在过去的几个月中，美国证券交易委员会已经向某些NFT创建者和加密货币交易平台发出传票，要求提供更多信息，其中一个调查重点是碎片化NFT，这种 NFT 把资产分割成更小的单位，以便于买卖。

这起调查行动是在证管会主席 Gary Gensler 的带领下，试图确保加密货币市场遵照证管会规定的最新行动。证管会和国家级监管机构在今年 2 月对知名加密货币交易所 BlockFi 开罚 1 亿美元创下纪录，理由是没有向当局注册高利贷产品，就让客户把手上的数位货币借出，以赚取高额利息。

美国证管会并未对上述消息予以回应。

美国证管会是援引 1946 年美国最高法院判决，也就是所谓的 Howey Test 来判断某标的是否为证券。在该架构下，当一种资产涉及投资人把钱投入、投资于某公司，希望借此获利时，那就落入了证管会的管辖范围。

实际上，美国证券交易委员会专员、加密老干妈Hester Peirce在2021年12月时就已经透露美国证券交易委员会将会仔细研究NFT，并称鉴于NFT的市场广度，某些部分可能属于美国证券交易委员会的管辖范围。