“MDEX 志在为火币生态链的 DeFi 生态建设加速奠定基础,也期待与社区一道为火币生态链构建更加繁荣的 DeFi 生态圈,以 DEX 为起点,期待在借贷、保险、资管等领域,发挥 DeFi 的无限潜力”

总结

MDEX 火币生态链 Heco 链上最大的去中心交易所。

MDEX 志在为火币生态链的 DeFi 生态建设加速奠定基础,也期待与社区一道为火币生态链构建更加繁荣的 DeFi 生态圈,以 DEX 为起点,期待在借贷、保险、资管等领域,发挥 DeFi 的无限潜力。

MDX代币:MDX 作为平台代币,具有治理作用。同时价值的支撑又来源于交易手续费的产出、回购销毁机制。
币安智能链 BSC 和火币生态链 Heco 的交易成本只有其千分之一。如果考虑到交易补贴,MDEX 的交易成本几乎为零。

且 MDX 团队市场营销能力较强,利用挖矿奖励的推出为 MDEX 带来了极强的流动性,而充沛的流动性又减少了用户交易时的滑点,两者形成正向循环,目前,MDEX 的滑点低于 0.1%。

MDEX 开始了全球化发展战略,主要用户来源于中国、日本和美国,前三大国家用户占总量的 29.8%。排名其后的国家为秘鲁、哥斯达黎加、印度等,用户地理位置呈分散状态。因此,需求推动使得,MDEX 月用户不断增长。

MDEX 项目设计和实现也在持续完善,包括吸引更多的外部资产,创新更多DeFi的商业模式等,此项目后续发展需要依靠火币生态链的发展和团队的开发,相信会提供助力。
以估值角度,现时 MDX 较其他的 DEX 币相对便宜。

风险:

交易手续费不高,因此导致回购平台币资金体量不大,不利平台币价格上涨。

过于侧重流动性挖矿,锁仓量极高,但价格偏低,持币者忠诚度很低。

有 MDEX 社区传闻 MDEX 在“偷偷”降低回购金额(需进一步观察平台的可持续性)

价格正反馈诅咒:由于流动性挖矿,随着流通的代币数量不断增多,交易挖矿的手续费分配到单位代币的比例越来越低,这将会导致 MDX 代币的价格逐渐下降,MDX 代币的价格下降又会引发TVL和交易挖矿交易量的下降,从而导致 MDX 价格进一步下降。

前景:通过 MDEX 的经济模型与获利方式,可以看出这个项目的创新和谨慎。综合火币生态链和以太坊的优势,打造火币生态链 Heco 上的集 DEX、IMO/ICO、DAO 为一体的 DeFi 平台,为用户提供更加安全可信、资产选择和配置多样化、预期投资回报率更高、去中心化的代币资产交易服务。这是 MDEX 的未来愿景,也是当下正在做的事。

 

简介和特点

MDEX 是一个基于资金池理念的自动做市去中心化交易所,功能上类似于市面上的一些 DEX,但在此基础上,提出并实现了基于火币生态链和以太坊的双链 DEX 模型。融合了火币生态链交易费低廉和以太坊生态圈繁荣的优势,并支持流动性和交易双重挖矿机制。接下来 MDEX 计划二季度会在以太坊(支持二层网络)、BSC、OKChain、波卡、Near 等公链上进行多链部署,实现资产互通,打造全生态交易协议。

MDEX 致力于打造火币生态链 Heco 上的集 DEX、IMO、DAO为一体的 DeFi 平台,为用户提供更加安全可信、资产选择和配置更多样化、预期投资回报率更高的去中心化代币兑换服务。

代币特点:

  1. 治理代币 MDX:一个由社区主导的去中心化项目,MDX 可用于进行 MDEX 的社区治理,就社区的重大事件作出决议。比如投票决定交易手续费比例的多少、其他重要章程等的审议、以及针对于代币定期回购销毁达成通缩的决策等等。
  2. 投票流动性挖矿和交易挖矿白名单:根据项目方的交易额及锁仓额等维度进行综合评估,并由持有 MDX的用户进行投票决定。
  3. 回购和销毁:MDX 将收取所有交易额的 0.3% 作为交易手续费。平台会将手续费总收入66%中的40%用于回购并销毁 MDX,剩下的60%用于购买 HT 对 MDX 质押者进行空投
  4. 标准募资代币:MDX 还是基于 MDEX 平台的去中心化募资协议 HT-IMO 所使用的标准募资代币,类似ETH 于以太坊平台的 ICO,其价值也将随着 IMO 的广泛应用而得到更大的体现和提升。

技术特点:

  1. DEX 性能提升:延时低、高并发,3秒出块,TPS 可达500+,保障交易高效稳定;
  2. 交易成本低:相比较于以太坊的共识算法 EthAsh,火币生态链具有更低的出块成本;
  3. 项目繁荣:对以太坊友好,智能合约可无缝兼容,降低项目的开发部署成本;
  4. 聚合大量流动性:MDEX 2021年1月6日正式上线,上线11天资产锁仓超1500万美元;

团队和历程

2021.01.07

MDEX 上线火币生态链 Heco 主网

2021.01.09

MDEX INFO PAGE 正式上线

2021.01.09

MDEX 宣布与 Channels 达成战略合作

2021.01.11

火币生态链 MDEX 宣布与 Lyfi 达成战略合作

2021.01.12

MDEX.com与 TokenPocket 达成战略合作

2021.01.13

火币矿池 HPT 与 MDEX.com 达成合作

2021.01.23

MDEX.COM 进行矿池权重调整

2021.01.23

LendHub 与 MDEX 已达成战略合作

2021.01.26

火币上线 MDX 并开启交易

商业模式

1. 双币LP矿池:挖矿系数:其中最高的为5个 LP 对:HBTC-USDT、HETH-USDT、HUSD-USDT、WHT-HUSD、MDX-USDT而这5个LP挖矿分为两类:

  • 第一类是 BTC、ETH、HT、MDX,这里面如果价格在挖矿期间剧烈波动可能会有一定的无常损失,不过这个无常损失也非常小。MDX 在初期可能会有价格的剧烈波动,不过价格如果向上,而收益高,无常损失也还可以接受,另外,MDX-USDT 池子的收益率也是最高的。
  • 第二类是 HUSD-USDT,这个特殊在这是两个同时锚定 1USD 的稳定币,日常观察二者价格波动在万分之五以内。也就是说几乎没有波动,所以不存在无常损失等问题。考虑到交易挖矿,可以在 MDEX 平台进行 USDT 和 HUSD 的兑换,而后注入流动性池进行挖矿。

2. 单币矿池:单币矿池相对简单,HT、USDT、BTC、ETH、HUSD 这5个挖矿系数为0.6或者0.7差别不大,相对于其他资产单币挖矿收益要高出两倍(0.6/0.2=3倍)对于有这些资产又不想过多操作,单币挖矿也是不错的选择。 举例:USDT 和 HUSD 单币挖矿效率一样,而前者锁仓量比后者大很多,那就迁移至 HUSD挖矿。

代币量化指标&价格

虚拟货币  现价$ 流通市值$ 成交量$ 24H  换手率  24H
MDX 2.92 2.22亿 1.42亿 64.14%

 

  • MDEX 平台的代币在今年2月曾经达到高$9.35,随后迅速大幅回调至现在的$2.92
  • 平台主要的交易对是 USDT 为主,稳定币需求量较大
  • 根据5月13号数据:MDEX 从 4 月 8 日上线币安智能链 BSC 至今一个月,TVL 便跃居币安智能链 BSC 第三,在币安智能链 BSC 所有 DEX 中成交量排名第二。根据 DeBank 数据显示,在币安智能链 BSC 上,MDEX 总锁仓量为 24 亿美元,24 小时成交量达 12.53 亿美元,仅次于 PancakeSwap 的 18.43 亿美元。

 

估值部分:价格是否合理?

对于去中心化交易所而言,锁仓量及交易量是一个比较重要的指标,因此我们采用了1)市值/锁仓量及2)市值/交易额比率来评估 MDX 现时的价格是否合理。如下图所示,发现目前 MDX(MDEX)的市值/锁仓量及市值/交易量比率分别只有0.04及1.60,与同类币相比是在较便宜的位置,上升空间较大。
截至2021年5月16日市场数据

加密货币 锁仓量(亿美元) 24hr交易额(亿美元) 市值(亿美元) 市值/锁仓量 市值/交易额
MDX (MDEX) 48.8 1.37 2.19 0.04 1.60
CRV (Curve) 78.1 7.99 8.62 0.11 1.08
UNI (Uniswap) 74.0 33.06 198.68 2.68 6.01
SUSHI (Sushiswap) 43.8 22.44 21.82 0.50 0.97
BAL (Balancer) 24.0 1.02 3.98 0.17 3.90

竞争

 

加密货币 MDX (MDEX) CRV (Curve) UNI (Uniswap) SUSHI (Sushiswap) BAL (Balancer)
支持资产 ERC-20 稳定币 ERC-20 ERC-20 ERC-20
所属公链 火币生态链 Heco 以太坊 以太坊 以太坊 以太坊
锁仓量 最高 最高
滑价问题(%) 最低
提高资本使用率方法 双挖矿模式-提供交易挖矿

单币挖矿

迈向BSC 双链并行

改进AMM曲线

利用DeFi的可组合性

引入集中流动性 通过借贷(Kashi)和通用金库(BentoBox)等方式来提升资金的效率 自定义流动资金池的币种和

 

风险

  • 交易手续费不高,因此导致回购平台币资金体量不大,不利平台币价格上涨。
  • 过于侧重流动性挖矿,锁仓量高,但价格偏低,持币者忠诚度很低。
  • 有 MDEX 社区传闻 MDEX 在“偷偷”降低回购金额(需进一步观察平台的可持续性)
  • 价格正反馈诅咒:由于流动性挖矿,随着流通的代币数量不断增多,交易挖矿的手续费分配到单位代币的比例越来越低,这将会导致 MDX 代币的价格逐渐下降,MDX 代币的价格下降又会引发 TVL 和交易挖矿交易量的下降,从而导致 MDX 价格进一步下降。

前景

MDEX 将会逐步实现以下四大功能:

  1. 多链部署 逐步支持 ETH (二层网络)、BSC、OKExChain、DOT、NEAR 等公链,实现资产互通,打造全生态交易协议。
  2. 资产跨链 搭建跨链协议,为用户实现一键资产切换。
  3. Orderbook 提供更便捷、更丰富的挂单策略,用户可享受 CEX 般的交易体验。
  4. IMO 为项目方提供透明、开放、可定制的融资服务。

MDEX 集合了目前市面上 DEX 的优势,并结合中心化交易所平台币等特点,并且基于正在快速发展和生态逐渐繁荣的火币生态链,具有极大的想象空间和成长空间。MDEX 志在为火币生态链的 DeFi 生态建设加速奠定基础,也期待与社区一道为火币生态链构建更加繁荣的 DeFi 生态圈,以 DEX 为起点,期待在借贷、保险、资管等领域,发挥 DeFi 的无限潜力。MDX 作为平台代币,具有治理作用。同时价值的支撑又来源于交易手续费的产出、回购销毁机制。MDEX 项目设计和实现也在持续完善,包括如何吸引更多的外部资产,创新更多 DeFi 的商业模式等都是正在研究的方向,此项目后续发展需要依靠火币生态链的发展和团队的开发,需长期关注。

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